Trading System 2013

Vinnare Bästa Forex Trading System Contest för maj 2013. Skickad 4 år sedan 12 09 AM 5 Juni 2013 6 Kommentarer. Tre handelssystem lämnades till maj s bästa Forex Trading System Contest, men självklart kan bara en bli segrande Damer och herrar, Jag presenterar förra månaden s vinnande system, janpec1000 s Hybrid Scalping System. Systemet, som tog hem 39 13 av alla avgivna rösterna, är unik i den meningen att den använder sig av Ichimoku Kinkyu Hyo-diagram. Förutom det systemet innehåller också sällan använda indikatorer från andra system, som Trade Made Simple TMS och Hopwood 10 2-systemet, samtidigt som man slänger in några bra, gammaldags prisanalys. Den goda nyheten är att om du vill ladda ner alla indikatorer av funky systemet för eget bruk har janpec1000 konsoliderat allting till en trevlig liten zip-fil som du kan installera i din MT4 trading platform. Efter installationen av allt, borde ditt diagram se ut så här. Eftersom det är ett scalping system janpec1000 rekommenderar handel på de lägre tidsramarna, som på 1-minuters eller 5-minuterschemat. Dessutom tror han att det bästa paret att handla med systemet är EUR JPY, eftersom det är mycket volatilt på de lägre tidsramarna. Om du vill lära dig mer om Hybrid Scalping System, känner dig fri att sluta med jacpec1000 s tråd i vårt forum. Och igen, gratulationer, janpec1000 För att vinna tävlingen kommer han att behandlas till följande priser. En plats i Best Forex Trading System BFTS Hall of Fame. Hybrid Scalping System kommer att ha strålkastare på hemsidan märke för alla i Forex världen för att bevittna dess awesomeness. On din vägnar kommer vi donera 50 till en välgörenhet du väljer bland Golden List of Charities . En mekaniserad version av systemet kommer att göras och backtested för att se hur det går mot Robopip Standard for Mechanical Systems. Med tävlingen kan jag tävla över att jag officiellt lanserar Best Forex Trading System-tävlingen för juni månad. Du c en nu skicka dina inlägg och dela med dig av dina fantastiska handelssystem för att bli med i juni-tävlingen. Se bara till att du följer reglerna för tävling och lägger en länk till ditt system i Best Forex Trading System i juni 2013. VÄLKOMMEN TILL TRADING SYSTEM LAB . MANY MER VIDEOER ÄR TILLGÄNGLIGA PÅ VÅRT FLASH DEMO LINK TO THE LEFT, MEN HÄR ÄR EN ENKEL 6 MINUTE EXEMPEL MED ATT ANVÄNDA MASKINLEDNING ALGORITHM, SKAPA EN ENHET FÖR MARKNADSHANDELSSTRATEGI, SOM INGÅR INGA PROGRAMMERING. TSL SKAPAR SINGLE MARKNADSSTRATEGIER, DAGSÄTTNING, PAIRS, PORTFOLIER OCH OPTIONSSTRATEGIER ANVÄNDA DEN SAMMA ALLMÄNNA ARBETSFLÖDET HER. MARCH 2017 UPDATE. TSL producerar helt OPEN CODE maskininlärning baserade handelsstrategier som kräver ingen programmering av användarens sida. TSL är inte en svart ruta. Den matte, variabler, logik, signalgenerering , förbehandling etc exporteras i ÖPPEN KOD Många av systemen kommer ut ur utvecklingsprocessen extremt enkelt, med den centrala GP-koden endast 7-15 lin es av kod, med kanske 3-5 variabler Se vår Las Vegas Traders Expo PPT för ett exempel på ett system som endast använde en 1 parameter här Gå till LVTE Power Point Processen inom TSL resulterar i enkla, högpresterande handelsstrategier och enklare är bättre. TSL är väldigt lätt att använda, varför vi har kunder som sträcker sig från nybörjare i teknisk analys och handelsstrategier till doktorander i datavetenskap, ekonomi, maskinlärning och AI Vår 6-minuters demo sammanfattar hur lätt TSL ska användas om Du kan nå dessa tre steg, du kan använda och vara produktiv med TSL Gå till TSL-demo. In 2016 Issue 3 of Futures Truth ligger TSL överst på listan över Trading Systems utvärderas på Sequestered Data. TSL har 1 och 2 Bond System, 2 av Top 10 eMini S Ytterligare historiska rapporter kan hittas i Futures Truth s rapporter samt i TSL-presentationsmaterial. Gå till tidigare Futures Truth Report Summary Läs yttrandena från Futures Truth och andra utvecklare och näringsidkare här Gå till Futures Truth Opinion Letter. Numerous nya funktioner för 2016 har lagts till i TSL, inklusive In-Sample Ex-of-Sample Scatter-diagram med Wilcoxon-test, Design-Time Adjustable Solutions DAS, DayTrade Discrete Bars DTDB, SuperBuffer ökar, SubSystem Usage Reports och en snart tillkännagivad alternativtest för integrationstestning Ta en titt på våra senaste Flash Demos Gå till TSL Flash Demos. TSL SÄKER ATT LÄMNA UTLÄPPANDE AV DTDB DTDB står för Day Trade Discrete Bars Detta paket möjliggör handel med individuella diskreta streck på individuellt stapelbasis Inträde på en gräns, marknad eller stopp, kommer handeln vanligen att avslutas vid slutet av en tid, volym, intervall osv. typfält En gång utformad, med hjälp av TSL-systemstatistikrapporten, kan en användare kan bestämma den bästa tiden på dagen, veckodagen, månadens dag, veckodag i månad, årskurs och månadsår för handel. Filtrering på så sätt tar pengaflödet tidigt och sent i månaden eller kvartalet som har observerats Vidare är det välkänt att intradagens volatilitet har en U-form med hög volatilitet som uppträder tidigt och sent på dagen. Denna effekt kan riktas med hjälp av anpassade design-sessioner och systemstatistikens rapportfiltrering. Funktionerna för algoritmkonstruktion som fattar kortsiktiga och daytrading-rörelser på marknaden med hjälp av TSL är väsentlig och erbjuder en rik miljö för upptäckt och design Se DTDB-flashdemo för mer information Gå till DAS Flash Demos. TSL SÄKER ATT LÄMNA UTSLÄPP AV DAS TSL är lätt att använda men DAS tar användarvänlighet till en annan nivå DAS går utöver EVORUN genom att ge en högre kontrollnivå över den automatiska konstruktionschoreografin som sker mellan linjärautomatiken av maskinkoden med genetisk programmeringsmotor och de integrerade handelssimuleringsrutinerna som är inbyggda i TSL DAS gör det möjligt för den mänskliga användaren att utvärdera effekten av olika handelskriterier långt snabbare än tidigare med direkt kontroll över t hans motor under Design Time DAS utnyttjar ALPHA-genereringskapaciteten hos TSL-kodskrivmotorn på en nivå som tidigare var oåterkallelig Med DAS kan användarna nu styra och omdirigera körningen, under Designtid, under designkörningen, inte bara konfigurera körningen och sedan kör körningen EVORUN ger användaren en automatisk multibatch-körmekanism som möjliggör en längre löpning som täcker många handels - och simuleringsvarianter som ska undersökas under körningen, men DAS ansluter den mänskliga designern med designmotorn medger en stor uppsättning omedelbart vad händer om scenarier utforskas Det konceptuella genombrottet av TSL s DAS är både kreativt och unikt i den här verksamheten och ger användaren ALPHAs design - och produktionsmöjligheter som vi bara kunde ha drömt om för några år sedan, noterar TSL s president, Michael Barna Planen är nu att DAS kommer officiellt att släppas ut till kunder på eller före November International Traders Expo i Las Vegas där TSL wi Jag kommer att ge flera presentationer på TSL, EVORUN och DAS Nya DAS-videor kan hittas här-Demo 57 och 58 Gå till DAS Flash Demos. Super buffertuppdatering Inom den patenterade LAIMGP Trading Systems lagras för implementering under körningen Tidigare 30 Best Handelssystemprogrammen skulle bli tillgängliga för genomförande när körningen avslutades. TSL har ökat denna Best Trading Systems Program Buffer till 300 Så kan en användare välja från en mycket större lista över Trading Systems när körningen avslutas. Denna ökade buffert kommer att vara tillgänglig för Basic Runs, EVORUN och DAS Vänligen läs nedan för information om DAS. Enda dagen EODs handelssystem är det enklaste och snabbaste till Maskinkonstruktion Även i en portfölj på många marknader har TSL-motorns självdesignsystems trading system med mycket hög hastighet tack vare patenterade register GP manipuleringar och höghastighets simulering, fitness och översättning algoritmer Vår GP-teknik är väl dokumenterad i den ledande universitetshandboken om Genetic Progra mming skrivet av en av TSL s partners, Frank Francone Särskilt viktigt är det faktum att TSL Machine Designed Trading Algorithms fortfarande efter 8 år av Sequestered Data Independent Testing och Rating upptar mer prestanda än något annat utvecklingsföretag - 5 i Top 10 sedan Releasedatum, 3 av topp 10-systemen under de senaste 12 månaderna och 2 av Top 10 eMini S. For de av oss som bor och arbetar i Silicon Valley sponsrar TSL en MEETUP-grupp för personer som är intresserade av maskininlärning tillämpas på Trading Strategies där vi kommer att utforska olika applikationer och anpassningar av TSL-plattformen. Du kan anmäla dig här och träffa andra handelspersonal som arbetar med TSL och Machine Learning-teknik. Gå med i Silicon Valley Machine Learning for Trading Strategies MeetUp Group. TSL är nöjd att släppa TSL Version 1 3 2 Portföljer, Pairs och Options och den senaste 2015-byggnaden för Single Market Directional Systems Kontakta oss för information om dessa senaste byggnader som fokuserar på riktning, lång eller kort, daytrading, Fitness API s och nya inmatnings-, risk - och utgångsfunktioner De senaste Futures Truth-rapporterna visar fortfarande TSL Machine Learning-designade handelsstrategier topprankade på sekvesterade data 7 år efter att deras mönster frystes och släppt för oberoende spårning vilket pekar på robusthet i framtiden för dessa TSL-maskinens utformade strategier. KVANTITATIV SYSTEMS LAB UPDATE TSL är fortfarande den viktigaste plattformen som valts för den professionella och icke-professionella näringsidkaren Quant Systems Lab, men är en avancerad institutionell nivå maskininlärning plattform erbjuder funktioner som är mer lämpliga för avancerad kvantprogrammerare som rutinmässigt använder en rad API s och programmerar utvecklingsspråk och miljöer. QSL s-funktioner hittas inte i någon annan handelsstrategiutvecklingsplattform i världen. QSL omfattar också alla de rika utvecklingsfunktionerna som finns i basen TSL plattformen QSL är för närvarande under utveckling RML och TSL är aktivt söker partnerskap med institutioner som kanske vill styra denna utvecklings - och applikationsmiljö i en riktning som är lämplig för sina mål och önskemål i förhållande till handelsmetoder, forsknings - och utvecklings - och implementeringsmiljöer. Det här är en utmärkt tid att injicera dina egna krav på nästa våg i maskinlärning tillämpad på Trading Strategy design Kontakta TSL eller RML direkt för mer information om denna unika och spännande nya utveckling. TSL är en maskininlärningsalgoritm som automatiskt skriver Trading Systems och handelssystemen som skapats av denna maskin är topprankade av Futures Truth och utvärderades på Sequestered Data. Ingen programmering krävs. Inget annat Trading System-verktyg i världen har nått denna prestationsnivå. TSL är en anmärkningsvärd plattform med tanke på att handelssystemen som designats av TSL-maskinen för över 7 år sedan fortfarande är högsta betyg av Futures Truth TSL använder en patenterad automatisk induktion av maskinkod med Genetisk programmeringsmaskin med mycket höga hastigheter och TSL producerar produktionskod, reducerar eller eliminerar behovet av handelssystemprogrammering och teknisk analyskompetens. Executive Brief och Demo nedan kommer att ge dig en översikt över detta kraftfulla handelsstrategi produktionsverktyg. Det är viktigt att notera att TSL utformar ett obegränsat antal handelsstrategier på vilken marknad som helst, vilken tidsram, dagshandel eller slut på dagen, samt portföljer, par och alternativ, igen utan någon programmering. Klienter varierar från nybörjare till doktorand. och utvecklare, inhemska och internationella, samt CTA s CPO s, Hedge Fund s och Prop-butiker Nu har TSL med 7 års erfarenhet av handelskunder, förvärvat en hög erfarenhet av maskinlärning som tillämpas på Trading Systems TSL tillhandahåller en-till-en-utbildning och konsultation utan extra kostnad för kunderna, för att säkerställa att kunderna får ut det mesta av TSL-motorn. En slut till slutet 6 min te TSL-design av ett eMini-system finns här Visa TSL Executive Brief. Trading System Lab minskar komplexiteten i handelsstrategins utformning med några få inställningar och musklick, vilket sparar tid, pengar och programmering. Denna självdesignande handelsstrategisalgoritm använder en avancerad patenterade, registerbaserade genetiska programmet inte förväxlas med en genetisk algoritm som inte är tillgänglig någon annanstans i världen. Dessa maskinutvecklade handelsstrategier förblev robusta genom de extrema finansiella smältåren och efterföljande återhämtning. Detta paradigmskifte visade att en väl valda och utvecklade maskininlärningsalgoritmen kan automatiskt utforma robusta handelsstrategier LAIMGP utvecklades av RML Technologies, Inc och simuleringen, förbehandlingen, översättningen, träningsrutinerna och integrationen gjordes av Trading System Lab. TSL TSL licensierar hela paketet till privatpersoner, proprietära handelsföretag och häck fonder Förbered din data, kör den avancerade genen etic-program och sedan implementera till din handelsplattform Vi demonstrerar den här processen i en enkel 6-minuters flashdemo som finns tillgänglig i länken nedan. Alla TSL-handelsstrategier exporteras från maskinen till fullo avslöjade i öppen kod. TSL-strategier har varit prestanda från tredje part på sekvestrerad data. Argument om användningen av OOS-data är otillräckligt centrerad kring eventuell konfidentiell användning av denna uthyrda data i utvecklingsprocesserna. Om detta inträffar är blinda data inte längre blinda, det har blivit korrumperat. För att eliminera denna möjlighet, TSL lämnade maskininriktade strategier för testning på sekvesterad data Vad det här innebär är att mätresultatet för strategiska prestanda uppträder i framtiden Eftersom uthyrda data inte existerar när strategierna utformades är det inte möjligt att denna utvärderingsdata kan användas av misstag utvecklingsprocessen Strategier som producerats av TSL-maskinen har testats på Sequestered Data av den oberoende tredje parten Futures Truth och är topprankade och slår de flesta andra Mänskliga eller manuellt utformade Trading Systems. NEW Så här använder du TSL-utvecklade system i en C eller C OMS EMS Visa TSL C Brief. For de som missade LinkedIn Automated Trading Strategier Group Webinar presenteras av Trading System Lab med titeln WHO DESIGNER BÄTTRE HANDELSSTRATEGIER EN MÄNSK ELLER EN MASKIN kan du hämta det här här Hämta TSL Webinar. Den fria perioden är över för den nya Kindle Book som innehåller vår artikel med titeln Machine Designed Trading Systems, dock Du kan ladda ner den här billiga Kindle Book här Ladda ner Kindle Book. TSL är nu officiellt på Silicon Valley Map Silicon Valley Map och TSL plats 6 o clock position. TSL är en maskin som designar algoritmer, framåt promenader, backtests, multi runs, EVORUNS och exportkod på flera olika språk När det gäller framåtstyrkan har TSL många topprankningar med maskinutvecklade handelsalgoritmer som rapporterats av det oberoende rapporteringsbolaget , Futures Truth Dessa maskindesignade system utförs, framåtriktad, de flesta eller alla andra manuellt utformade bana system, och inkluderade slippage och provision vid testningen, se referenser nedan. Paradigmskiftet är att dessa system konstruerades av en maskin, inte en mänsklig och TSL Machine designar miljoner system med mycket höga priser med en avancerad, exklusiv, patenterad algoritm LAIMGP, speciellt konstruerad för att automatiskt utforma handelssystem. Traders utan programmeringserfarenhet kan köra TSL-plattformen, producera handelsalgoritmerna och distribuera dem i en mängd olika handelsplattformar inklusive TradeStation, MultiCharts och specialiserade OMS EMS s Programmerare och quants kan åstadkomma ännu mer avancerat arbete eftersom terminalsatserna är fullständigt anpassningsbara. TSL kan använda multi-data-DNA inom dess förprocessorer Se Demo 48 där vi använder CBOE Volatility Index VIX till Machine Design en eMini S. 2015 OUANTLABS WEBINAR finns här Gå till 2015 QUANTLABS WEBINAR. 2014 OUANTLABS WEBINAR hittar du här Gå till 2014 QUANTLABS WEBINAR. Vad är den optimala barstorleken för att handla 100 tick, 15 minuters dagliga TSLs nya EVORUN-modul gör att strategier kan vara Maskinkonfigurerade medan itererar över Bar Size, Handelstyp, Preprocessor, Handelsfrekvens och Fitnessfunktion i en multirun EVORUN och TSL Version 1 3 Demon 51 och 52 är nu tillgängliga här Gå till TSL Demos. ALT TSL STRATEGIER FULLSTÄLLS INTE I ÖPPEN CODE. VILL LÄS EN BOK PÅ TSLEN GENETISK PROGRAM Frank Francone medförfattade universitetshandboken Genetisk programmering En introduktion Morgan Kaufman-serien i Artificiell Intelligence. TSL har flera HFT-projekt på gång på olika kolokerade servrar i närheten av utbytes matchande motorer. TSL-maskinens utformade strategier kan distribueras på orderbaserad data eller sub andra rader Se Demo 50 Kontakta TSL för ytterligare information. Using OneMarketData kan TSL Auto-Design High Frequency Trading Strategies Demo 50 visa ett exempel Använda 250 millisekunder granularitet Order Book Data skapad med OneMarketData s OneTick Complex Event Processing Order Book Aggregator. TSL är en stokastisk, evolutionär, multirun, Trading Strategy autodesigner som producerar och exporterar portabel kod på flera olika språk. Detta är ett komplett slutet till slut Trading Systemdesignplattform och kommer att autodeskriva högfrekventa handelssystem, dagshandel, EOD, par, portföljer och alternativ Trading Systems om några minuter utan programmering Se teser, vita dokument, PPT-presentationer och annan dokumentation under litteraturlänk till vänster Se på Flash Demos till vänster för en komplett sammanfattning om den här nya tekniken TSL-plattformen producerar maskindesignade, handelsstrategier till extremt höga priser tack vare registreringsnivåvärderingar Ingen annan handelsstrategiplattform på marknaden ger denna kraftnivå Det LAIMGP-genetiska programmet inom TSL är en av de mest kraftfulla algoritmer som finns tillgängliga idag och fungerar vid råttan es mycket snabbare än konkurrerande algoritmer Med TSL är handelssystem och kod skrivna för dig på språk, inklusive C, JAVA, Assembler, EasyLanguage och andra via översättare. Frank Francone, VD för RML Technologies, Inc har utarbetat en flashdemo med titeln Genetic Programming för prediktiv modellering RML producerar Discipulus Genetic Programming Engine som används inom TSL Denna handledning är ett utmärkt sätt att lära sig om Discipulus och kommer att ligga till grund för din fortsatta förståelse av TSL s Auto-design av Trading System Paradigm Shift TSL förenklar dataimporten , förbehandling och design av handelssystem som använder Trading System-prestanda som lämplighet. Se till att du tittar på TSL-demoserna, eftersom TSL-plattformen är specifikt inriktad på Trading System-design. Ladda ner Discipulus-handledningen. Tekniken som används i Trading System Lab är 60 till 200 gånger snabbare än andra algoritmer Se White Papers om hastighetsstudier vid SAIC här Gå till vita papper. Telefon 1-408-356-1800 e - postskyddad. EU: s utsläppshandelssystem EU ETS. EU: s system för handel med utsläppsrätter EU: s utsläppshandelssystem är en hörnsten i EU: s politik för att bekämpa klimatförändringar och dess nyckelverktyg för att minska utsläppen av växthusgaser kostnadseffektivt. Det är världens första stora kol marknaden och är fortfarande den största. Operates i 31 länder alla 28 EU-länder plus Island, Liechtenstein och Norway. limits utsläpp från mer än 11 ​​000 tunga energianvändande anläggningar kraftverk industrianläggningar och flygbolag som verkar mellan dessa länder. omfattar cirka 45 av EU s utsläpp av växthusgaser. Ett keps - och handelssystem. EU: s system för utsläppsrätter fungerar på keps - och handelsprincipen. Ett keps fastställs på det totala antalet växthusgaser som kan utföras av anläggningar som omfattas av systemet. Kepsen sänks över tiden så att de totala utsläppen faller. Med huven får företagen eller köper utsläppsrätter som de kan handla med varandra efter behov. De kan också köpa begränsade mängder internationellt kre dits från emissionsbesparande projekt runt om i världen Gränsen på det totala antalet utsläppsrätter som är tillgängliga säkerställer att de har ett värde. Efter varje år måste ett företag lämna upp tillräckligt med utsläppsrätter för att täcka alla sina utsläpp, annars kommer böter att åläggas om ett företag minskar sin utsläpp kan den behålla reservtilläggen för att täcka sina framtida behov eller sälja dem till ett annat företag som saknar utsläppsrätter. Leverans ger flexibilitet som säkerställer att utsläppen skärs, där det kostar minst att göra. Ett robust koldioxidpris främjar också investeringar i rena , teknik med låga koldioxidutsläpp. Knappfunktionerna i fas 3 2013-2020. EU: s emissionshandelsprogram är nu i sin tredje fas väsentligt annorlunda än fas 1 och 2. De viktigaste förändringarna är. En enda EU-täckande keps på utsläpp gäller i stället för det tidigare systemet med nationella caps. Auctioning är standardmetoden för fördelning av utsläppsrätter i stället för gratis tilldelning och harmoniserade fördelningsregler gäller för utsläppsrätterna som fortfarande ges bort gratis. Mer sektorer en d-gaser ingår.300 miljoner utsläppsrätter avsatta i New Entrants Reserve för att finansiera utplaceringen av innovativ förnybar energiteknik och koldavskiljning och lagring genom NER 300-programmet. Sektorer och gaser som omfattas. Systemet omfattar följande sektorer och gaser med fokus om utsläpp som kan mätas, rapporteras och verifieras med hög noggrannhet. Koldioxid CO 2 från kraftvärme och värmeproduktion. Energiintensiva industrisektorer inklusive oljeraffinaderier, stålverk och produktion av järn, aluminium, metaller, cement, kalk, glas, keramik, massa, papper, kartong, syror och bulk organisk kemikaliemässig luftfart. nitroxid N 2 O från produktionen av salpetersyra, adipin - och glyoxylsyror och glyoxalperfluorkolväten PFC från aluminiumproduktion. Participation i EU ETS är obligatorisk för företag inom dessa sektorer, men i vissa sektorer ingår endast växter över en viss storlek. Säkra småinstallationer kan uteslutas om regeringarna sätter in fi skal eller andra åtgärder som kommer att minska sina utsläpp med motsvarande belopp. Inom luftfartssektorn gäller till och med 2016 EU-utsläppsrätterna endast för flygningar mellan flygplatser i EES-området. Att minska utsläppsminskningar. EU: s emissionsavgift har visat att man sätter en Priset på kol och handel med det kan fungera Utsläppen från anläggningar i systemet faller som avsedda med cirka 5 jämfört med början av fas 3 2013, se siffror 2015. Under 2020 kommer utsläppen från de sektorer som omfattas av systemet att vara 21 lägre än 2005.Konstruktion av kolmarknaden. Inför 2005 är EU ETS världens första och största internationella handel med utsläppsrätter, som står för drygt tre fjärdedelar av internationell kolhandel. EU: s ETS är också inspirerande för utsläppshandeln i andra länder och regioner EU syftar till att koppla EU: s system för utsläppsrätter med andra kompatibla system. EU: s ETS-lagstiftning. Karbonmarknadsrapporter. Revision av EU: s ETS för fas 3.Legislativ historia för Dir ective 2003 87 EC. Work före kommissionens förslag till förslag om förslag till förslag från oktober 2001, s reaktion på behandlingen av förslaget i rådet och parlamentet, inklusive rådets gemensamma ståndpunkt. Öppna alla frågor. Frågor och svar på det reviderade EU: s utsläppshandelssystem december 2008.What syftar till utsläppshandel. Syftet med EU: s system för handel med utsläppsrätter är att hjälpa EU: s medlemsstater att uppnå sina åtaganden att begränsa eller minska utsläppen av växthusgaser på ett kostnadseffektivt sätt. Att låta deltagande företag köpa eller sälja utsläppsrätter innebär att utsläppsminskningar kan uppnås åtminstone kostnad. EU: s ETS är hörnstenen i EU: s strategi för att bekämpa klimatförändringar. Det är det första internationella handelssystemet för koldioxidutsläpp i världen och har varit i drift sedan 2005 Från och med januari 2008 Det gäller inte bara de 27 EU-medlemsstaterna utan även de övriga tre medlemmarna av Europeiska ekonomiska samarbetsområdet Norge, Island och Liechtenstein. För närvarande täcker över 10 000 installationer inom energi - och industrisektorerna som tillsammans står för nästan hälften av EU: s utsläpp av koldioxid och 40 av dess totala utsläpp av växthusgaser. En ändring av EU: s emissionshandelsdirektiv som godkändes i juli 2008 kommer att medföra luftfartssektorn in i systemet från 2012. Hur fungerar utsläppshandeln. EU: s ETS är ett lock och handelssystem, det vill säga det täcker den övergripande utsläppsnivån men tillåter att deltagarna i systemet kan köpa och sälja utsläppsrätter som de kräver Dessa utsläppsrätter är den gemensamma handelsvalutan i systemets hjärta. Ett bidrag ger innehavaren rätt att avge ett ton CO 2 eller motsvarande mängd annan växthusgas. Capen på det totala antalet utsläppsrätter skapar knapphet i marknaden. Under den första och andra handelsperioden enligt systemet var medlemsstaterna skyldiga att utarbeta nationella handlingsplaner för handlingsplaner som bestämmer deras totala utsläpp av utsläpp av utsläppsrätter och hur många utsläpp n-utsläppsrätter som varje anläggning i deras land mottar Vid slutet av varje år måste anläggningar överlämna utsläppsrätter som motsvarar deras utsläpp Företag som håller sina utsläpp under nivån på sina utsläppsrätter kan sälja sina överlåtelser. De står inför svårigheter att hålla sina utsläpp i linje med deras utsläppsrätter välja mellan att vidta åtgärder för att minska sina egna utsläpp, såsom att investera i mer effektiv teknik eller använda mindre koldioxidintensiva energikällor eller köpa de extra kvoter som de behöver på marknaden, eller en kombination av de två sådana valen kommer sannolikt att bestämmas På grund av relativa kostnader På så sätt minskar utsläppen varhelst det är mest kostnadseffektivt att göra. Hur länge har EU ETS fungerat. EU: s ETS lanserades den 1 januari 2005 Den första handelsperioden löpte i tre år till slutet av 2007 och var en lärande genom att göra fas för att förbereda sig för den avgörande andra handelsperioden. Den andra handelsperioden började den 1 januari 2008 en d körs i fem år fram till slutet av 2012 Betydelsen av den andra handelsperioden beror på att den sammanfaller med Kyotoprotokollets första åtagandeperiod, under vilken EU och andra industriländer måste uppfylla sina mål för att begränsa eller minska utsläpp av växthusgaser För den andra handelsperioden har EU: s utsläpp av utsläpp av utsläpp varit begränsat till omkring 6 5 under 2005 års nivåer för att säkerställa att EU som helhet och medlemsstaterna individuellt levererar sina Kyoto-åtaganden. Vilka är de viktigaste lärdomarna av erfarenheten hittills. EU: s emissionshandelsavtal har satt ett pris på kol och visat att handel med utsläpp av växthusgaser. Den första handelsperioden lyckades med framgång skapa fri handel med utsläppsrätter i hela EU, inrätta den nödvändiga infrastrukturen och utveckla en dynamisk kolmarknad. miljömässiga fördelar i den första fasen kan begränsas på grund av överdriven fördelning av utsläppsrätter i vissa medlemsstater och vissa sektorer, främst beroende på En tillit till utsläppsprognoser innan verifierade utsläppsdata blev tillgängliga under EU: s utsläppsrätter När offentliggörandet av verifierade utsläppsdata för 2005 lyfte fram denna överallokering, reagerade marknaden som förväntat genom att sänka marknadspriset på utsläppsrätter. Tillgängligheten av verifierade utsläppsdata har gjort det möjligt för kommissionen att se till att kapaciteten på nationella anslag under andra fasen fastställs till en nivå som leder till reala utsläppsminskningar. Utöver att behovet av verifierade data har underlättats har erfarenheten hittills visat att större harmonisering inom EU: s system för utsläppsrätter är absolut nödvändigt för att säkerställa att EU uppnår sina mål för utsläppsminskningar med minsta kostnad och med minimala konkurrenssnedvridningar. Behovet av mer harmonisering är tydlig med hänsyn till hur kappan på de totala utsläppsrätterna fastställs. De två första handelsperioderna visar också att väldigt olika nationella metoder för att fördela utsläppsrätter till anläggningar hotar rättvis konkurrens i int äldre marknad Vidare behövs större harmonisering, förtydligande och förfining med avseende på systemets omfattning, tillgången till krediter från utsläppsminskningsprojekt utanför EU, villkoren för att koppla EU: s system för utsläpp till utsläppshandelssystem på annat håll och övervakning, verifierings - och rapporteringskrav. Vilka är de viktigaste ändringarna i EU: s system för utsläppsrätter och när kommer de att gälla. De överenskomna konstruktionsförändringarna kommer att gälla från och med den tredje handelsperioden, dvs. januari 2013 Medan det förberedande arbetet inleds omedelbart kommer de gällande reglerna att Ändra inte till januari 2013 för att säkerställa att lagstadgad stabilitet upprätthålls. EU: s system för handel med utsläppsrätter i den tredje perioden kommer att vara ett effektivare, mer harmoniserat och rättvisare system. Ökad effektivitet uppnås genom en längre handelsperiod 8 år istället för 5 år, en robust och årligen minskande utsläppstak 21 minskning 2020 jämfört med 2005 och en betydande ökning av auktionsvolymen från mindre än 4 i fas 2 till mer än hälften i fas 3.Mer harmonisering har kommit överens om på många områden, bland annat med avseende på cap-setting ett EU-täckande lock i stället för nationella cap i fas 1 och 2 och reglerna för övergångsfri tilldelning . Systemets rättvisa har ökat avsevärt genom övergången till EU-omfattande regler för fri fördelning för industrianläggningar och genom införandet av en omfördelningsmekanism som ger nya medlemsstater möjlighet att auktionera fler utsläppsrätter. Hur jämför den sista texten med den ursprungliga Kommissionens förslag. Klimat - och energimålen som godkändes av Europeiska rådets vårmöte 2007 har bibehållits och den övergripande arkitekturen i kommissionens förslag om EU: s emissionshandelsavtal är fortfarande intakt. Det vill säga att det kommer att finnas en EU-täckande keps på antalet utsläppsrätter och detta lock kommer att minska årligen längs en linjär trendlinje, som kommer att fortsätta efter utgången av den tredje handelsperioden 2013-2020 Huvudskillnaden jämfört med Förslaget är att auktionering av utsläppsrätter kommer att fasas in långsammare. Vilka är de viktigaste förändringarna jämfört med kommissionens förslag. Sammanfattningsvis är de viktigaste ändringarna i förslaget följande: Vissa medlemsstater får få en option och tillfälligt undantag från regeln att inga utsläppsrätter ska tilldelas gratis till elproducenter från och med 2013. Denna möjlighet att avvika är tillgänglig för medlemsstater som uppfyller vissa villkor som gäller koppling av elnätet, andel av ett enda fossilt bränsle in electricity production, and GDP capita in relation to the EU-27 average In addition, the amount of free allowances that a Member State can allocate to power plants is limited to 70 of carbon dioxide emissions of relevant plants in phase 1 and declines in the years thereafter Furthermore free allocation in phase 3 can only be given to power plants that are operational or under construction no later than end 2008 See reply to question 15 below. There will be more details in the Directive on the criteria to be used to determine the sectors or sub-sectors deemed to be exposed to a significant risk of carbon leakage and an earlier date of publication of the Commission s list of such sectors 31 December 2009 Moreover, subject to review when a satisfactory international agreement is reached, installations in all exposed industries will receive 100 free allowances to the extent that they use the most efficient technology The free allocation to industry is limited to the share of these industries emissions in total emissions in 2005 to 2007 The total number of allowances allocated for free to installations in industry sectors will decline annually in line with the decline of the emissions cap. Member States may also compensate certain installations for CO 2 costs passed on in electricity prices if the CO 2 costs might otherwise expose them to the risk of carbon leakage The Commission has undertaken to modify the Community guidelines on state aid for environmental protection in this respect See reply to question 15 below. The level of auctioning of allowances for non-exposed industry will increase in a linear manner as proposed by the Commission, but rather than reaching 100 by 2020 it will reach 70 , with a view to reaching 100 by 2027.As foreseen in the Commission s proposal, 10 of the allowances for auctioning will be redistributed from Member States with high per capita income to those with low per capita income in order to strengthen the financial capacity of the latter to invest in climate friendly technologies A provision has been added for another redistributive mechanism of 2 of auctioned allowances to take into account Member States which in 2005 had achieved a reduction of at least 20 in greenhouse gas emissions compared with the reference year set by the Kyoto Protocol. The share of auctioning revenues that Member States are recommended to use to fight and adapt to climate change main ly within the EU, but also in developing countries, is raised from 20 to 50.The text provides for a top-up to the proposed permitted level of use of JI CDM credits in the 20 scenario for existing operators that received the lowest budgets to import and use such credits in relation to allocations and access to credits in the period 2008-2012 New sectors, new entrants in the periods 2013-2020 and 2008-2012 will also be able to use credits The total amount of credits that may be used will, however, not exceed 50 of the reduction between 2008 and 2020 Based on a stricter emissions reduction in the context of a satisfactory international agreement, the Commission could allow additional access to CERs and ERUs for operators in the Community scheme See reply to question 20 below. The proceeds from auctioning 300 million allowances from the new entrants reserve will be used to support up to 12 carbon capture and storage demonstration projects and projects demonstrating innovative renewable ener gy technologies A number of conditions are attached to this financing mechanism See reply to question 30 below. The possibility to opt-out small combustion installations provided they are subject to equivalent measures has been extended to cover all small installations irrespective of activity, the emission threshold has been raised from 10,000 to 25,000 tonnes of CO 2 per year, and the capacity threshold that combustion installations have to fulfil in addition has been raised from 25MW to 35MW With these increased thresholds, the share of covered emissions that would potentially be excluded from the emissions trading system becomes significant, and consequently a provision has been added to allow for a corresponding reduction of the EU-wide cap on allowances. Will there still be national allocation plans NAPs. No In their NAPs for the first 2005-2007 and the second 2008-2012 trading periods, Member States determined the total quantity of allowances to be issued the cap and how these woul d be allocated to the installations concerned This approach has generated significant differences in allocation rules, creating an incentive for each Member State to favour its own industry, and has led to great complexity. As from the third trading period, there will be a single EU-wide cap and allowances will be allocated on the basis of harmonised rules National allocation plans will therefore not be needed any more. How will the emission cap in phase 3 be determined. The rules for calculating the EU-wide cap are as follows. From 2013, the total number of allowances will decrease annually in a linear manner The starting point of this line is the average total quantity of allowances phase 2 cap to be issued by Member States for the 2008-12 period, adjusted to reflect the broadened scope of the system from 2013 as well as any small installations that Member States have chosen to exclude The linear factor by which the annual amount shall decrease is 1 74 in relation to the phase 2 cap. The starting point for determining the linear factor of 1 74 is the 20 overall reduction of greenhouse gases compared to 1990, which is equivalent to a 14 reduction compared to 2005 However, a larger reduction is required of the EU ETS because it is cheaper to reduce emissions in the ETS sectors The division that minimises overall reduction cost amounts to. a 21 reduction in EU ETS sector emissions compared to 2005 by 2020.a reduction of around 10 compared to 2005 for the sectors that are not covered by the EU ETS. The 21 reduction in 2020 results in an ETS cap in 2020 of a maximum of 1720 million allowances and implies an average phase 3 cap 2013 to 2020 of some 1846 million allowances and a reduction of 11 compared to the phase 2 cap. All absolute figures indicated correspond to the coverage at the start of the second trading period and therefore don t take account of aviation, which will be added in 2012, and other sectors that will be added in phase 3.The final figures for the annual emis sion caps in phase 3 will be determined and published by the Commission by 30 September 2010.How will the emission cap beyond phase 3 be determined. The linear factor of 1 74 used to determine the phase 3 cap will continue to apply beyond the end of the trading period in 2020 and will determine the cap for the fourth trading period 2021 to 2028 and beyond It may be revised by 2025 at the latest In fact, significant emission reductions of 60 -80 compared to 1990 will be necessary by 2050 to reach the strategic objective of limiting the global average temperature increase to not more than 2 C above pre-industrial levels. An EU-wide cap on emission allowances will be determined for each individual year Will this reduce flexibility for the installations concerned. No, flexibility for installations will not be reduced at all In any year, the allowances to be auctioned and distributed have to be issued by the competent authorities by 28 February The last date for operators to surrender allowanc es is 30 April of the year following the year in which the emissions took place So operators receive allowances for the current year before they have to surrender allowances to cover their emissions for the previous year Allowances remain valid throughout the trading period and any surplus allowances can now be banked for use in subsequent trading periods In this respect nothing will change. The system will remain based on trading periods, but the third trading period will last eight years, from 2013 to 2020, as opposed to five years for the second phase from 2008 to 2012.For the second trading period Member States generally decided to allocate equal total quantities of allowances for each year The linear decrease each year from 2013 will correspond better to expected emissions trends over the period. What are the tentative annual ETS cap figures for the period 2013 to 2020.The tentative annual cap figures are as follows. These figures are based on the scope of the ETS as applicable in ph ase 2 2008 to 2012 , and the Commission s decisions on the national allocation plans for phase 2, amounting to 2083 million tonnes These figures will be adjusted for several reasons Firstly, adjustment will be made to take into account the extensions of the scope in phase 2, provided that Member States substantiate and verify their emissions accruing from these extensions Secondly, adjustment will be made with respect to further extensions of the scope of the ETS in the third trading period Thirdly, any opt-out of small installations will lead to a corresponding reduction of the cap Fourthly, the figures do not take account of the inclusion of aviation, nor of emissions from Norway, Iceland and Liechtenstein. Will allowances still be allocated for free. Yes Industrial installations will receive transitional free allocation And in those Member States that are eligible for the optional derogation, power plants may, if the Member State so decides, also receive free allowances It is estimate d that at least half of the available allowances as of 2013 will be auctioned. While the great majority of allowances has been allocated free of charge to installations in the first and second trading periods, the Commission proposed that auctioning of allowances should become the basic principle for allocation This is because auctioning best ensures the efficiency, transparency and simplicity of the system and creates the greatest incentive for investments in a low-carbon economy It best complies with the polluter pays principle and avoids giving windfall profits to certain sectors that have passed on the notional cost of allowances to their customers despite receiving them for free. How will allowances be handed out for free. By 31 December 2010, the Commission will adopt EU-wide rules, which will be developed under a committee procedure Comitology These rules will fully harmonise allocations and thus all firms across the EU with the same or similar activities will be subject to the sam e rules The rules will ensure as far as possible that the allocation promotes carbon-efficient technologies The adopted rules provide that to the extent feasible, allocations are to be based on so-called benchmarks, e g a number of allowances per quantity of historical output Such rules reward operators that have taken early action to reduce greenhouse gases, better reflect the polluter pays principle and give stronger incentives to reduce emissions, as allocations would no longer depend on historical emissions All allocations are to be determined before the start of the third trading period and no ex-post adjustments will be allowed. Which installations will receive free allocations and which will not How will negative impacts on competitiveness be avoided. Taking into account their ability to pass on the increased cost of emission allowances, full auctioning is the rule from 2013 onwards for electricity generators However, Member States who fulfil certain conditions relating to their i nterconnectivity or their share of fossil fuels in electricity production and GDP per capita in relation to the EU-27 average, have the option to temporarily deviate from this rule with respect to existing power plants The auctioning rate in 2013 is to be at least 30 in relation to emissions in the first period and has to increase progressively to 100 no later than 2020 If the option is applied, the Member State has to undertake to invest in improving and upgrading of the infrastructure, in clean technologies and in diversification of their energy mix and sources of supply for an amount to the extent possible equal to the market value of the free allocation. In other sectors, allocations for free will be phased out progressively from 2013, with Member States agreeing to start at 20 auctioning in 2013, increasing to 70 auctioning in 2020 with a view to reaching 100 in 2027 However, an exception will be made for installations in sectors that are found to be exposed to a significant risk o f carbon leakage This risk could occur if the EU ETS increased production costs so much that companies decided to relocate production to areas outside the EU that are not subject to comparable emission constraints The Commission will determine the sectors concerned by 31 December 2009 To do this, the Commission will assess inter alia whether the direct and indirect additional production costs induced by the implementation of the ETS Directive as a proportion of gross value added exceed 5 and whether the total value of its exports and imports divided by the total value of its turnover and imports exceeds 10 If the result for either of these criteria exceeds 30 , the sector would also be considered to be exposed to a significant risk of carbon leakage Installations in these sectors would receive 100 of their share in the annually declining total quantity of allowances for free The share of these industries emissions is determined in relation to total ETS emissions in 2005 to 2007.CO 2 co sts passed on in electricity prices could also expose certain installations to the risk of carbon leakage In order to avoid such risk, Member States may grant a compensation with respect to such costs In the absence of an international agreement on climate change, the Commission has undertaken to modify the Community guidelines on state aid for environmental protection in this respect. Under an international agreement which ensures that competitors in other parts of the world bear a comparable cost, the risk of carbon leakage may well be negligible Therefore, by 30 June 2010, the Commission will carry out an in-depth assessment of the situation of energy-intensive industry and the risk of carbon leakage, in the light of the outcome of the international negotiations and also taking into account any binding sectoral agreements that may have been concluded The report will be accompanied by any proposals considered appropriate These could potentially include maintaining or adjusting the pro portion of allowances received free of charge to industrial installations that are particularly exposed to global competition or including importers of the products concerned in the ETS. Who will organise the auctions and how will they be carried out. Member States will be responsible for ensuring that the allowances given to them are auctioned Each Member State has to decide whether it wants to develop its own auctioning infrastructure and platform or whether it wants to cooperate with other Member States to develop regional or EU-wide solutions The distribution of the auctioning rights to Member States is largely based on emissions in phase 1 of the EU ETS, but a part of the rights will be redistributed from richer Member States to poorer ones to take account of the lower GDP per head and higher prospects for growth and emissions among the latter It is still the case that 10 of the rights to auction allowances will be redistributed from Member States with high per capita income to thos e with low per capita income in order to strengthen the financial capacity of the latter to invest in climate friendly technologies However, a provision has been added for another redistributive mechanism of 2 to take into account Member States which in 2005 had achieved a reduction of at least 20 in greenhouse gas emissions compared with the reference year set by the Kyoto Protocol Nine Member States benefit from this provision. Any auctioning must respect the rules of the internal market and must therefore be open to any potential buyer under non-discriminatory conditions By 30 June 2010, the Commission will adopt a Regulation through the comitology procedure that will provide the appropriate rules and conditions for ensuring efficient, coordinated auctions without disturbing the allowance market. How many allowances will each Member State auction and how is this amount determined. All allowances which are not allocated free of charge will be auctioned A total of 88 of allowances to be auctioned by each Member State is distributed on the basis of the Member State s share of historic emissions under the EU ETS For purposes of solidarity and growth, 12 of the total quantity is distributed in a way that takes into account GDP per capita and the achievements under the Kyoto-Protocol. Which sectors and gases are covered as of 2013.The ETS covers installations performing specified activities Since the start it has covered, above certain capacity thresholds, power stations and other combustion plants, oil refineries, coke ovens, iron and steel plants and factories making cement, glass, lime, bricks, ceramics, pulp, paper and board As for greenhouse gases, it currently only covers carbon dioxide emissions, with the exception of the Netherlands, which has opted in emissions from nitrous oxide. As from 2013, the scope of the ETS will be extended to also include other sectors and greenhouse gases CO 2 emissions from petrochemicals, ammonia and aluminium will be included, as will N2O emissions from the production of nitric, adipic and glyocalic acid production and perfluorocarbons from the aluminium sector The capture, transport and geological storage of all greenhouse gas emissions will also be covered These sectors will receive allowances free of charge according to EU-wide rules, in the same way as other industrial sectors already covered. As of 2012, aviation will also be included in the EU ETS. Will small installations be excluded from the scope. A large number of installations emitting relatively low amounts of CO 2 are currently covered by the ETS and concerns have been raised over the cost-effectiveness of their inclusion As from 2013, Member States will be allowed to remove these installations from the ETS under certain conditions The installations concerned are those whose reported emissions were lower than 25 000 tonnes of CO 2 equivalent in each of the 3 years preceding the year of application For combustion installations, an additional capacity thresh old of 35MW applies In addition Member States are given the possibility to exclude installations operated by hospitals The installations may be excluded from the ETS only if they will be covered by measures that will achieve an equivalent contribution to emission reductions. How many emission credits from third countries will be allowed. For the second trading period, Member States allowed their operators to use significant quantities of credits generated by emission-saving projects undertaken in third countries to cover part of their emissions in the same way as they use ETS allowances The revised Directive extends the rights to use these credits for the third trading period and allows a limited additional quantity to be used in such a way that the overall use of credits is limited to 50 of the EU-wide reductions over the period 2008-2020 For existing installations, and excluding new sectors within the scope, this will represent a total level of access of approximately 1 6 billion credi ts over the period 2008-2020 In practice, this means that existing operators will be able to use credits up to a minimum of 11 of their allocation during the period 2008-2012, while a top-up is foreseen for operators with the lowest sum of free allocation and allowed use of credits in the 2008-2012 period New sectors and new entrants in the third trading period will have a guaranteed minimum access of 4 5 of their verified emissions during the period 2013-2020 For the aviation sector, the minimum access will be 1 5 The precise percentages will be determined through comitology. These projects must be officially recognised under the Kyoto Protocol s Joint Implementation JI mechanism covering projects carried out in countries with an emissions reduction target under the Protocol or Clean Development Mechanism CDM for projects undertaken in developing countries Credits from JI projects are known as Emission Reduction Units ERUs while those from CDM projects are called Certified Emission Red uctions CERs. On the quality side only credits from project types eligible for use in the EU trading scheme during the period 2008-2012 will be accepted in the period 2013-2020 Furthermore, from 1 January 2013 measures may be applied to restrict the use of specific credits from project types Such a quality control mechanism is needed to assure the environmental and economic integrity of future project types. To create greater flexibility, and in the absence of an international agreement being concluded by 31 December 2009, credits could be used in accordance with agreements concluded with third countries The use of these credits should however not increase the overall number beyond 50 of the required reductions Such agreements would not be required for new projects that started from 2013 onwards in Least Developed Countries. Based on a stricter emissions reduction in the context of a satisfactory international agreement additional access to credits could be allowed, as well as the use of additional types of project credits or other mechanisms created under the international agreement However, once an international agreement has been reached, from January 2013 onwards only credits from projects in third countries that have ratified the agreement or from additional types of project approved by the Commission will be eligible for use in the Community scheme. Will it be possible to use credits from carbon sinks like forests. No Before making its proposal, the Commission analysed the possibility of allowing credits from certain types of land use, land-use change and forestry LULUCF projects which absorb carbon from the atmosphere It concluded that doing so could undermine the environmental integrity of the EU ETS, for the following reasons. LULUCF projects cannot physically deliver permanent emissions reductions Insufficient solutions have been developed to deal with the uncertainties, non-permanence of carbon storage and potential emissions leakage problems arising from such projects The temporary and reversible nature of such activities would pose considerable risks in a company-based trading system and impose great liability risks on Member States. The inclusion of LULUCF projects in the ETS would require a quality of monitoring and reporting comparable to the monitoring and reporting of emissions from installations currently covered by the system This is not available at present and is likely to incur costs which would substantially reduce the attractiveness of including such projects. The simplicity, transparency and predictability of the ETS would be considerably reduced Moreover, the sheer quantity of potential credits entering the system could undermine the functioning of the carbon market unless their role were limited, in which case their potential benefits would become marginal. The Commission, the Council and the European Parliament believe that global deforestation can be better addressed through other instruments For example, using part of the pr oceeds from auctioning allowances in the EU ETS could generate additional means to invest in LULUCF activities both inside and outside the EU, and may provide a model for future expansion In this respect the Commission has proposed to set up the Global Forest Carbon Mechanism that would be a performance-based system for financing reductions in deforestation levels in developing countries. Besides those already mentioned, are there other credits that could be used in the revised ETS. Yes Projects in EU Member States which reduce greenhouse gas emissions not covered by the ETS could issue credits These Community projects would need to be managed according to common EU provisions set up by the Commission in order to be tradable throughout the system Such provisions would be adopted only for projects that cannot be realised through inclusion in the ETS The provisions will seek to ensure that credits from Community projects do not result in double-counting of emission reductions nor impede ot her policy measures to reduce emissions not covered by the ETS, and that they are based on simple, easily administered rules. Are there measures in place to ensure that the price of allowances won t fall sharply during the third trading period. A stable and predictable regulatory framework is vital for market stability The revised Directive makes the regulatory framework as predictable as possible in order to boost stability and rule out policy-induced volatility Important elements in this respect are the determination of the cap on emissions in the Directive well in advance of the start of the trading period, a linear reduction factor for the cap on emissions which continues to apply also beyond 2020 and the extension of the trading period from 5 to 8 years The sharp fall in the allowance price during the first trading period was due to over-allocation of allowances which could not be banked for use in the second trading period For the second and subsequent trading periods, Member State s are obliged to allow the banking of allowances from one period to the next and therefore the end of one trading period is not expected to have any impact on the price. A new provision will apply as of 2013 in case of excessive price fluctuations in the allowance market If, for more than six consecutive months, the allowance price is more than three times the average price of allowances during the two preceding years on the European market, the Commission will convene a meeting with Member States If it is found that the price evolution does not correspond to market fundamentals, the Commission may either allow Member States to bring forward the auctioning of a part of the quantity to be auctioned, or allow them to auction up to 25 of the remaining allowances in the new entrant reserve. The price of allowances is determined by supply and demand and reflects fundamental factors like economic growth, fuel prices, rainfall and wind availability of renewable energy and temperature demand for heating and cooling etc A degree of uncertainty is inevitable for such factors The markets, however, allow participants to hedge the risks that may result from changes in allowances prices. Are there any provisions for linking the EU ETS to other emissions trading systems. Yes One of the key means to reduce emissions more cost-effectively is to enhance and further develop the global carbon market The Commission sees the EU ETS as an important building block for the development of a global network of emission trading systems Linking other national or regional cap-and-trade emissions trading systems to the EU ETS can create a bigger market, potentially lowering the aggregate cost of reducing greenhouse gas emissions The increased liquidity and reduced price volatility that this would entail would improve the functioning of markets for emission allowances This may lead to a global network of trading systems in which participants, including legal entities, can buy emission allowances to ful fil their respective reduction commitments. The EU is keen to work with the new US Administration to build a transatlantic and indeed global carbon market to act as the motor of a concerted international push to combat climate change. While the original Directive allows for linking the EU ETS with other industrialised countries that have ratified the Kyoto Protocol, the new rules allow for linking with any country or administrative entity such as a state or group of states under a federal system which has established a compatible mandatory cap-and-trade system whose design elements would not undermine the environmental integrity of the EU ETS Where such systems cap absolute emissions, there would be mutual recognition of allowances issued by them and the EU ETS. What is a Community registry and how does it work. Registries are standardised electronic databases ensuring the accurate accounting of the issuance, holding, transfer and cancellation of emission allowances As a signatory to the K yoto Protocol in its own right, the Community is also obliged to maintain a registry This is the Community Registry, which is distinct from the registries of Member States Allowances issued from 1 January 2013 onwards will be held in the Community registry instead of in national registries. Will there be any changes to monitoring, reporting and verification requirements. The Commission will adopt a new Regulation through the comitology procedure by 31 December 2011 governing the monitoring and reporting of emissions from the activities listed in Annex I of the Directive A separate Regulation on the verification of emission reports and the accreditation of verifiers should specify conditions for accreditation, mutual recognition and cancellation of accreditation for verifiers, and for supervision and peer review as appropriate. What provision will be made for new entrants into the market. Five percent of the total quantity of allowances will be put into a reserve for new installations or ai rlines that enter the system after 2013 new entrants The allocations from this reserve should mirror the allocations to corresponding existing installations. A part of the new entrant reserve, amounting to 300 million allowances, will be made available to support the investments in up to 12 demonstration projects using the carbon capture and storage technology and demonstration projects using innovative renewable energy technologies There should be a fair geographical distribution of the projects. In principle, any allowances remaining in the reserve shall be distributed to Member States for auctioning The distribution key shall take into account the level to which installations in Member States have benefited from this reserve. What has been agreed with respect to the financing of the 12 carbon capture and storage demonstration projects requested by a previous European Council. The European Parliament s Environment Committee tabled an amendment to the EU ETS Directive requiring allowances in the new entrant reserve to be set aside in order to co-finance up to 12 demonstration projects as requested by the European Council in spring 2007 This amendment has later been extended to include also innovative renewable energy technologies that are not commercially viable yet Projects shall be selected on the basis of objective and transparent criteria that include requirements for knowledge sharing Support shall be given from the proceeds of these allowances via Member States and shall be complementary to substantial co-financing by the operator of the installation No project shall receive support via this mechanism that exceeds 15 of the total number of allowances i e 45 million allowances available for this purpose The Member State may choose to co-finance the project as well, but will in any case transfer the market value of the attributed allowances to the operator, who will not receive any allowances. A total of 300 million allowances will therefore be set aside until 2015 for this purpose. What is the role of an international agreement and its potential impact on EU ETS. When an international agreement is reached, the Commission shall submit a report to the European Parliament and the Council assessing the nature of the measures agreed upon in the international agreement and their implications, in particular with respect to the risk of carbon leakage On the basis of this report, the Commission shall then adopt a legislative proposal amending the present Directive as appropriate. For the effects on the use of credits from Joint Implementation and Clean Development Mechanism projects, please see the reply to question 20.What are the next steps. Member States have to bring into force the legal instruments necessary to comply with certain provisions of the revised Directive by 31 December 2009 This concerns the collection of duly substantiated and verified emissions data from installations that will only be covered by the EU ETS as from 2013, and the national l ists of installations and the allocation to each one For the remaining provisions, the national laws, regulations and administrative provisions only have to be ready by 31 December 2012.The Commission has already started the work on implementation For example, the collection and analysis of data for use in relation to carbon leakage is ongoing list of sectors due end 2009 Work is also ongoing to prepare the Regulation on timing, administration and other aspects of auctioning due by June 2010 , the harmonised allocation rules due end 2010 and the two Regulations on monitoring and reporting of emissions and verification of emissions and accreditation of verifiers due end 2011.